El gobierno francés ha bloqueado a la empresa suiza ABB de adquirir Legrand, con sede en Francia, que genera casi $1 mil millones

Según informes de los medios, Legrand ha sido el objetivo de adquisición de su principal competidor, el grupo suizo ABB, durante los últimos seis meses. Se afirma que los intentos de adquisición de ABB fueron rechazados unánimemente por la junta directiva de Legrand en dos ocasiones y explícitamente rechazados por el Ministerio de Economía, Finanzas y Recuperación de Francia (Grupo Bercy). Finalmente, el presidente de ABB aseguró al Ministro de Economía de Francia a finales de julio de este año que el grupo abandonaría su plan de adquirir Legrand, lo que detuvo temporalmente esta iniciativa de adquisición estratégica centrada en el negocio de centros de datos.

Esta adquisición fallida no solo revive el episodio histórico de la adquisición de Legrand por Schneider Electric vetada por la UE en 2001, sino que también revela profundamente las ambiciones y los desafíos de los gigantes industriales europeos en la búsqueda de una intensa integración estratégica en el mercado de infraestructura de centros de datos de rápido crecimiento, impulsado por la ola global de IA.

El mercado mundial de equipos eléctricos está dominado por cuatro gigantes: Schneider Electric, Siemens, ABB y Legrand. Impulsado por la ola de IA, el crecimiento explosivo del mercado de infraestructura de centros de datos ha aumentado el valor total de mercado de estos gigantes en más de 150.000 millones de euros.

En el mercado actual de centros de datos, Schneider Electric y Siemens ocupan posiciones de liderazgo con su profunda acumulación:

• Schneider Electric: Su cartera de productos cubre software, bastidores de almacenamiento y sistemas de refrigeración. Se estima que los pedidos de centros de datos representarán el 24% de sus pedidos totales en 2024, lo que la convierte en líder de la industria.
• Siemens: Su Grupo de Infraestructura Inteligente ha logrado un crecimiento rentable y mantiene ventajas significativas en automatización y gestión de energía.

Aunque ABB logró unos ingresos anuales récord de 32.900 millones de dólares en 2024, y los pedidos de centros de datos representaron el 15% de su sólida división de Electrificación (con un valor de 16.400 millones de dólares), su negocio de centros de datos aún tiene una brecha estratégica en comparación con Schneider Electric y Siemens en términos de integración vertical y tasa de crecimiento.

Para lograr el ambicioso objetivo de "compartir el mercado por igual con Schneider Electric y Siemens", ABB necesita adquirir rápidamente tecnologías específicas de centros de datos de alto crecimiento y alto valor añadido, así como cuota de mercado, a través del crecimiento externo. La adquisición estratégica de Legrand se consideró una vía rápida y eficiente.

Como modelo de transición exitosa a una estrategia de centros de datos en respuesta al declive de la construcción residencial europea, Legrand proporciona un valor complementario preciso para ABB. Su valor estratégico se refleja en los siguientes cuatro aspectos clave:

Los pedidos de centros de datos representan el 20% de los ingresos de Legrand en 2024 (9.290 millones de euros), el doble de la proporción en 2019, lo que destaca su fuerte impulso de crecimiento y sus capacidades de ejecución estratégica. El crecimiento de su beneficio neto del primer semestre (8,7%, alcanzando los 628 millones de euros) también está impulsado principalmente por su negocio de centros de datos.

Los componentes principales de los centros de datos incluyen disyuntores, controladores inteligentes y barras colectoras. Las recientes adquisiciones de Legrand se han centrado precisamente en estas áreas de alto valor añadido:

• Power Busways: La adquisición de la empresa líder de "Power Bus Way" de Norteamérica (con unos ingresos anuales de aproximadamente 70 millones de euros) y de la empresa líder de "Linkk Busway Systems" de Asia ha reforzado significativamente su experiencia en barras colectoras de alimentación para centros de datos.
• Gestión de la calidad de la energía: La adquisición de "Avtron Power Solutions" (valorada en más de 1.000 millones de dólares) ha otorgado a Legrand el liderazgo mundial en bancos de carga y soluciones de calidad de la energía. Con el 50% de los ingresos de Avtron procedentes de centros de datos, esta adquisición ha dotado a Legrand de capacidades de gestión de la calidad de la energía especializadas y de alta gama.

Los objetivos de adquisición de Legrand (como Power Bus Way y Avtron) tienen una fuerte presencia comercial en Estados Unidos y Canadá. Esto proporcionaría a ABB un atajo para entrar en el mercado norteamericano de centros de datos de alto crecimiento y alto valor, mejorando directamente su competitividad frente a rivales estadounidenses como Eaton.

Legrand prevé que sus ventas en 2030 oscilarán entre los 12.000 y los 15.000 millones de euros, lo que refleja la confianza a largo plazo del mercado en su estrategia actual de centros de datos y su potencial de crecimiento futuro.

Si ABB hubiera adquirido Legrand con éxito, habría creado fuertes sinergias, suficientes para construir un gigante mundial de centros de datos a la par de Schneider Electric y Siemens:

Esta adquisición fallida ha vuelto a llamar la atención sobre la protección de Francia de sus "activos estratégicos" nacionales y las cuestiones antimonopolio. Ya en 2001, la oferta de adquisición de Schneider Electric por valor de 5.000 millones de euros fue rechazada por la Comisión Europea. En la actual competencia industrial impulsada por la IA, la experiencia de Legrand en el campo de los centros de datos la convierte en un objetivo extremadamente atractivo.

Aunque la iniciativa de adquisición de ABB ha sido bloqueada, su objetivo estratégico de desafiar a Schneider Electric y Siemens seguirá siendo el mismo. A través de la integración, ABB puede obtener una ventaja estratégica para competir directamente con estos dos grandes rivales, reequilibrando así el poder de mercado en el sector mundial de equipos eléctricos e infraestructura digital. Es previsible que las fusiones y adquisiciones estratégicas y la integración del mercado centradas en los centros de datos, la energía y la infraestructura digital sigan siendo el tema principal del sector industrial europeo en los próximos años.